A股策略：等待"超级周"的方向选择
策略控制仓位
来源：华泰证券 | 日期：2026-07-27
市场缩量反弹，情绪指数周一回落至6%后企稳，阶段性底部形成概率上升。公募中报显示AI行情拥挤度高但配置系数2.2x未达极端。建议控制仓位，等待长鑫上市、中美龙头财报、FOMC会议和政治局会议验证。科技端关注国产链/半导体设备/PCB/光模块，兼顾创新药/资源品/出海链/证券等再均衡机会。
分析师：华泰策略团队
二次原油冲击不改8月行情修复趋势
策略看好修复
来源：中信证券 | 日期：2026-07-27
此轮中东原油冲击非第一轮重演，市场最拥挤交易结构完全不同。降风偏过程接近尾声，8月普遍轮动修复概率高。看好三个收敛：AI链上游硬件超额收益收敛、非AI工业股折价修复、科技与非科技收敛。
分析师：中信策略团队
W型筑底，市场"震荡再平衡"
策略W型底部
来源：中信建投 | 日期：2026-07-27
7月两融资金迅速撤出但近期企稳，场内增量资金仍有支撑。AI产业中长期逻辑稳固，Kimi K3重塑性能/成本叙事，谷歌逆势上修资本开支。市场短期维持W型底部震荡，AI仍是长期主线，兼顾低位估值修复领域。关注AI上游材料设备/国产算力、中游制造出口链、上游资源与红利防御。
分析师：夏凡捷等
底部区域，布局反弹
策略筑底
来源：招商证券 | 日期：2026-07-27
监管与央国企密集释放增持回购等稳市信号，市场已具备筑底基础。TMT持仓高度集中拥挤度上升，但趋势仍取决于产业景气。7月政治局会议有望加大政策支持力度，重点关注TMT涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备。
分析师：李昊阳/涂婧清/陈星宇等
策略主题风向标：聚焦国产模型与出海加速
策略主题投资
来源：国泰海通证券 | 日期：2026-07-27
科技主题进入震荡阶段但迎来错峰配置时机。主题一：国产模型持续升级，Kimi K3开源3万亿参数，智能体产品加速落地。主题二：出海链出口连续加速+结构强化，6月出口同比+27.0%。主题三：能源与供应链安全，中东"双海峡风险"多点承压。推荐国产大模型/国产算力、AI硬件/工程机械/电网设备、创新药BD。
分析师：方奕/黄维驰/苏徽
放慢节奏，等待新共识出现
策略震荡休整
来源：申万宏源 | 日期：2026-07-27
6月30日高点是算力通胀行情重要中期高点。新一轮上涨需等待AI重大催化凝聚新共识。市场处于震荡休整期，非科技轮动是常态。关注券商、工业金属、医药生物及红利因子超额收益修复。反转策略好于动量策略，大波段行情延续大概率科技领涨但更百花齐放。
分析师：申万宏源策略团队
均衡配置，静待科技与政策双重验证
策略均衡配置
来源：银河证券 | 日期：2026-07-27
市场重心有望集中于政策与业绩双重验证。7月政治局会议定调下半年宏观政策，围绕扩内需"六张网"与新质生产力展开。美股科技巨头财报集中披露期将对A股科技板块形成联动。短期建议均衡配置，一方面布局科技细分赛道中报景气兑现，另一方面把握低位价值板块修复窗口。
分析师：银河证券策略团队
AI算力行业周报：谷歌CAPEX创新高，英伟达VERA日产能千机架
AI算力推荐
来源：华鑫证券 | 日期：2026-07-27
谷歌Q2营收1198亿美元同比+24%，云业务营收增长82%至248亿美元，CAPEX全年指引上调至1950-2050亿美元，自由现金流首次转负。英伟达Grace累计出货超250万颗，Vera CPU日产能目标1000机架，单季度收入潜力至少6300亿美元。建议关注中际旭创、新易盛、炬光科技。
分析师：庄宇/张璐/何鹏程
电力设备与新能源周报：宁王振臂，政策助力，吹响反攻号角
电力设备重点推荐
来源：国金证券 | 日期：2026-07-27
《可再生能源"十五五"规划》印发、光伏强标宣贯、宁德时代巨额回购注销、风电7月招标18.3GW创新高。锂电方面宁德"一槌定音"拨乱反正，全年钠电产量有望冲击7GWh。风电6月装机13.6GW迎拐点。光伏强标推动产能出清。AIDC电源进入业绩兑现期。推荐整机/出海/零部件龙头。
分析师：姚遥/宇文甸/张嘉文
ESMO前瞻：中国口头汇报数量创新高，ADC与双抗全球竞争力验证
医药生物推荐
来源：东吴证券 | 日期：2026-07-27
2026年ESMO大会中国创新药Oral/Rapid Oral共47项（去年35项），恒瑞/翰森/信达/康方/石药等均有2项入选。ADC方向双抗ADC从概念验证迈向临床数据。PD-1/VEGF双抗系列将在ESMO读出数据。阿斯利康Camizestrant获EC批准，礼来瑞他鲁肽III期达终点最高减重22.6%。
分析师：东吴医药团队
铜价稳中求进，建议优先配置铜矿资源标的
有色金属推荐
来源：中信建投 | 日期：2026-07-27
铜价尝试站上区间上沿：美联储年内加息预期下调；供给扰动频发需求稳定增长存在缺口；全球库存分布极不均匀（COMEX 70万吨/LME 28万吨/国内10万吨）。国内低库存致现货升水伴随期货走高。铜价稳中求进，建议优先配置铜矿资源标的。当下时点铜金性价比不错。
分析师：中信建投有色团队
银行板块存在多重共振影响，把握配置机遇
银行买入
来源：中信证券 | 日期：2026-07-27
Q2银行板块延续调整，受宽基ETF赎回与风格极致影响，占主动基金重仓比例降至1.01%历史最低。7月风格再平衡，南下持股和被动资金恢复净流入。预计Q2息差良好、中收增长，营收增速稳定。平均股息率4.45%，PB 0.58x处高性价比区间。高确定性价值夯实长期绝对收益空间。
分析师：中信银行团队
监管表态稳定资本市场，券商板块估值处历史低位
非银金融关注
来源：国盛证券 | 日期：2026-07-27
7月科技板块回调，创业板指跌19.85%。监管层迅速出手稳定市场：证监会召开座谈会，国新投资超500亿元增持央企股票，诚通近百亿元买入，宽基ETF流入1653亿元。券商PB仅1.19倍、险企PEV 0.69倍处历史低位，与基本面向好背离。5家券商加入回购合计上限9亿元。建议关注中信证券、国泰海通、中国人寿、中国平安。
分析师：国盛非银团队
食品饮料行业周报：价格修复与股东回报并行，中报前聚焦经营质量
食品饮料买入
来源：广发证券 | 日期：2026-07-27
食饮行业+1.33%，白酒领涨+2.56%。茅台提价强化直营化趋势，五粮液H1预增88.8%-99.0%。6月白酒产量同比-9.1%仍在收缩。Q2基金持仓降至历史低位（1.5%）。海天味业回购计划10-20亿元，中炬高新回购3.39亿元拟注销。四条主线：高端白酒价格修复、啤酒旺季高端化、大众品供应链效率、高频饮品终端控制。
分析师：广发食品饮料团队